财联(lián)社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，以窗口指导(d菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ǎo)的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(j菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ù)体的(de)调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券(quàn)和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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