金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国(guó)4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种共识(shí)，因此本(běn)周在美联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官员为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一(yī)个季度的(de)时间(jiān)，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需(xū)关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期角度出发(fā)，有色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会继(jì)续影响有色(sè)金属与贵范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(guì)金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依(yī)然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌(diē)破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继(jì)续(xù)等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美(měi)元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做(zuò)多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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