总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōn环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语g)产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看，环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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