随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàn西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学g)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口还(hái)能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至(zhì)国(guó)内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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