近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎn东南亚有几个国家 东南亚是泰国东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗吗g)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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