5月迎(yíng)来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万(wàn)亿以(yǐ)上，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估(gū)概念有(yǒu)所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家(jiā)券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的(de)集中(zhōng)度(dù)来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关(guān)注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门(mén)金(jīn)股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的(de)投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设(shè)备、消费(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么fèi)、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了(le)美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险及(jí)资(zī)产价格风(fēng)险的容(róng)忍度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市(shì)场估值体系(xì)国(guó)际化(huà)是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会(huì)带来股票(piào)供给压(yā)力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出这种(zhǒng)被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期(qī)望经济会出现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低(dī)仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确(què)定性高、估值不(bù)高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环境，一(yī)些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观(guān)，而实际(jì)政策效(xiào)果难悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的(de)经(jīng)济下(xià)行动能，基本面预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再(zài)次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依然是(shì)政(zhèng)策主要悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面(miàn)放松(sōng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌格(gé)局。

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