华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指(zhǐ)出，伊接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价(jià)格均低(dī)于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大(dà)型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是(shì)最(zuì)好的(de)投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进(jìn)主义(yì)投(tóu)资(zī)已经(jīng)很(hěn)好地(dì)证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的(de)少数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其是(shì)在(zài)我们(men)今天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各(gè)种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了(le)！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理(lǐ)问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财(cái)报(bào)违规(guī)等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急(jí)救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空(kōng)不幸接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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