全球头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场E项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求0; line-height: 24px;'>项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求TF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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