科(kē)创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的基(jī)础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备(bèi)符合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作。

　　今年一(yī)季度，分(fēn)别有8家和5家(jiā)公(gōng)司申报(bào)科创板和创业板(bǎn)上市(shì)获(huò)受理，受理企(qǐ)业总量同比减少超过三(sān)成。而(ér)股票发行注册(cè)制的全面落(luò)地实施，使得(预期收益率计算公式 预期收益率是什么dé)部分同时满(mǎn)足两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚(shèn)至(zhì)向主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限(xiàn)制(zhì)或进行(xíng)调整，应(yīng)在坚持(chí)现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理(lǐ)好(hǎo)板块(kuài)公(gōng)司的数量与(yǔ)质量(liàng)之间的(de)关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全(quán)面实(shí)行(xíng)注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明(míng)并通过(guò)挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重(zhòng)组(zǔ)加强(qiáng)了有机联(lián)系，多(duō)预期收益率计算公式 预期收益率是什么元包容(róng)的上市条件对(duì)不(bù)同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业板的(de)板块定位(wèi)提出(chū)了总(zǒng)体(tǐ)要求(qiú)，同(tóng)时(shí)沪、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务规则中对相关(guān)板块(kuài)定位进(jìn)一(yī)步释(shì)明。需要注意的(de)是，如果以模(mó)糊板块定(dìng)位与特(tè)色、减(jiǎn)少(shǎo)上(shàng)市标(biāo)准包容性与差异性(xìng)为(wèi)代价，有可能对全面注册制、多层次(cì)资本市(shì)场为(wèi)不同(tóng)类型(xíng)的上市企(qǐ)业提供符合自身特点(diǎn)的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干扰，对板(bǎn)块特征和(hé)投资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其他(tā)市场(chǎng)、其他板块的(de)定位重叠、冲突并降低(dī)注册制的效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通(tōng)、层层递(dì)进、功能互补的(de)相互补充(chōng)、互为促进(jìn)的多层次资本市场体(tǐ)系(xì)带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创板行业高集中度以及引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角度来(lái)看，由(yóu)于科创(chuàng)板突出“硬科技”特(tè)色，重点支持(chí)新一代信息技术、高端(duān)装备(bèi)、新材料等高新技(jì)术产业(yè)和战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上市公司主(zhǔ)要都是符合(hé)国(guó)家(jiā)战略(lüè)、突破关键核心技术(shù)、市(shì)场认可(kě)度高(gāo)的科(kē)技(jì)创新(xīn)企业。行业集(jí)中度(dù)高，会自然而然(rán)地(dì)带来(lái)横向同行的集群(qún)效应(yīng)、纵向上下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能型平台的集成效应(yīng)，有利于企业(yè)共同(tóng)提升与发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形成集成(chéng)电路、生物医(yī)药等多个(gè)战略性新兴产业集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引(yǐn)符(fú)合科创板特色(sè)标(biāo)准要求的拟上市公司(sī)的(de)角度来(lái)看，科创板不(bù)宜改变(biàn)现有的更为强(qiáng)化(huà)和强(qiáng)调企(qǐ)业成长性、研发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡化(huà)了对(duì)于拟(nǐ)上(shàng)市企业营收、净(jìng)利润(rùn)等指标要(yào)求，不(bù)再“净利(lì)润至上”，提(tí)升了资(zī)本市场对(duì)创新经(jīng)济的包(bāo)容度。可(kě)以说，设立科(kē)创板的(de)出发点(diǎn)或定位正(zhèng)是为创新企业特(tè)别是硬科技企业的成长赋(fù)能，即通(tōng)过市场机制(zhì)实现资产定价(jià)、资源(yuán)配(pèi)置和资本流动(dòng)的高效率(lǜ)，提升企业的(de)公(gōng)司治理和运(yùn)营(yíng)管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更(gèng)加快速地协助资本直(zhí)达(dá)实体经(jīng)济，支持企业创新、激发(fā)经济(jì)活(huó)力、加(jiā)快(kuài)实(shí)施创新驱(qū)动发(fā)展战略，将(jiāng)掌握(wò)关键核(hé)心技术(shù)的(de)优秀科(kē)技企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企(qǐ)业快(kuài)速推向资本市场，获得包括机(jī)构投资者(zhě)与个人投资者的认(rèn)同与助力(lì)，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全面、更优质的金融(róng)支持，有效提升创新载体(tǐ)的生(shēng)机(jī)与资本市场活力。

　　从已上(shàng)预期收益率计算公式 预期收益率是什么市公(gōng)司情况看，科创板公司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人员占(zhàn)公司人员总数之比、平均发明专(zhuān)利(lì)数(shù)量等均高(gāo)于其他市场板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的(de)扩容改变(biàn)了前述的功能(néng)定位与个体(tǐ)特色，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板(bǎn)直接融资服务(wù)与制度供给的多元性(xìng)、包(bāo)容(róng)性(xìng)、差异(yì)性、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连(lián)接特定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏(piān)好的投资者，影响到特定市场与板块的(de)价格发现功能、价值投(tóu)资理念和整体抗风险能力。综上所述(shù)，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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