金融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下(xià)看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于(yú)估值(zhí)合适做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预(yù)期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不大芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去年(nián)8月份和(hé)2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而(ér芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月，我们还(hái)是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的(de)因素，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月(yuè)确实(shí)难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思路。

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