总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示三大球和三小球分别是什么 三大球的起源范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(c三大球和三小球分别是什么 三大球的起源hǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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