总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门)

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的(de)推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门yì)元，目前管理规(guī)模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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