投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全(quán蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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