投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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