5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额(é)连(lián)续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了(le)154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时(shí)是5月(yuè)机构人气最高的(de)板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多(duō)只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板(bǎn)块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最(zuì)后(hòu)的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五(wǔ)一旅(lǚ)游(yóu)市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券(quàn)商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)获得3家以上(shàng)机(jī)构推荐，分别是(shì)三七互(hù)娱(yú)、腾讯控(kòng)股(gǔ)和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代(dài)涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期(qī)的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济(jì)的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊(huái)的(de)经济周期格局(jú)下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场(chǎng)有底(dǐ)无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维持震(zhèn)荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少(shǎo)负(fù)债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增(zēng)资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望(wàng)经(jīng)济会(huì)出现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如(r2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ú)医药、2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确(què)定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将给市(shì)场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来看，短期打(dǎ)破(pò)概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信(xìn)策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批(pī)多次的微刺(cì)激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果难(nán)以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面预期很有(yǒu)可(kě)能(néng)下修;再次，改革(gé)和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好都(dōu)有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管(guǎn)部(bù)门(mén)的维(wéi)稳(wěn)措施亦难(nán)以改变基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋(qū)势，5月(yuè)份(fèn)市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局。

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