为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入2升是多少斤啊 2升是多少毫升“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％2升是多少斤啊 2升是多少毫升，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账(2升是多少斤啊 2升是多少毫升zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第(dì)三(sān)款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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