金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成(chéng)功(gōng)站(zh妥否的意思是什么，妥否的用法àn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在五一假期(qī)的(de)兴(xīng)奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合约(yuē)正在上演最(zuì)后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白(bái)糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的(de)每三(sān)年一个种植周期，这从根本(běn)决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来(lái)看(kàn)，白糖(táng)价格(gé)已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其(qí)他(tā)省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(r妥否的意思是什么，妥否的用法ù)尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前(qián)期受(shòu)不(bù)利(lì)天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖(táng)料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际(jì)市场供(gōng)需(xū)情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发(fā)布的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价(jià)格指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十(shí)位食糖产量约占全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量占全(quán)球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而妥否的意思是什么，妥否的用法动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主(zhǔ)力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市(shì)场将会给(gěi)出(chū)答(dá)案。

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