为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文g>

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市(shì)公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。