近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(x含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比iàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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