5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注的(de)是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月(yuè)左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指数(shù)类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未(wèi)来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王(wáng)博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投(tóu)资机遇(yù)。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术(shù)革新带来(lái)的(de)新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理(淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀lǐ)姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈(yì)反映出市(shì)场的(de)分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但从今(jīn)年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资(zī)金，否(fǒu)则就(jiù)会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如(rú)此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是(shì)阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未来(lái)还是(shì)会(huì)有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)或(huò)许(xǔ)很难再有过去那(nà)几年的大级(jí)别的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块投资价值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发(fā)展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的(de)速(sù)度发(fā)展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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