投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(hu不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友ì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友绩高增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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