金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)乌鲁木齐海拔多少米高是日本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这(zhè)个(gè)时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案乌鲁木齐海拔多少米高吧。

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