今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiā黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗o)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

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