关(guān)注国际(jì)方面消息(xī)。

　　克里米亚突(tū)发，无人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视(shì)频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑(pū)灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一(yī)架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料的(de)价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动(dòng)了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动(dòng)上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道的快速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投(tóu)产生产基地，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨(chú)开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益的(de)净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的(de)套期保值(zhí)操作未(wèi)完全满足(zú)套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开(kāi)展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营(yíng)有直接(jiē)关系(xì)的(de)原(yuán)料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技(jì)相(xiāng)关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对(duì)现货(huò)市场的对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道(dào)道全迎来(lái)业绩(jì)修(xiū)复(fù)时刻(kè)。分析人士(shì)表示(shì)，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩(jì)出现大反转(zhuǎn)的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这(zhè)大大(dà)抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零售终端的(de)包装(zhuāng)油(yóu)价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情(qíng)况，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港原料陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(dù)取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东(dōng)大(dà)力发(fā)展预(yù)制菜(cài)产业，一(yī)季度广东地(dì)区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开始，道道(dào)全(quán)所用主要(yào)原料的(de)国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌(pái)，经销商总数(shù)已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的(de)两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商对(duì)道道(dào)全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于(yú)行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食用(yòng)油需(xū)求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化(huà)现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投油脂(zhī)分析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过(guò)的(de)多(duō)元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打

　　今年以来，菜(cài)油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出(chū)现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不看好(hǎo)油粕(pò)走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外(wài)，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在(zài)加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终(zhōng)端库存(cún)处(chù)于高位。随供应逐步增加，表观(guān)库(kù)存或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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