财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评(píng)估1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(dì)位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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