财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zà家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内o)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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