市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权(quán)。

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