钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科(kē)技是(shì)真跨界(jiè)还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价似(shì)乎已经给(gěi)出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间(jiān)还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技(jì)也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度大(dà)大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才(cái)作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科(kē)技于去(qù)年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘(pán)后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名(míng)分(fēn)析(xī)师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前(qián)车在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进(jìn)展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往在(zài)公告披(pī)露后录得(dé)大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价(jià)，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头向(x《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗iàng)下，无论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切(qiè)召开电(diàn)话(huà)会(huì)并在《投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务(wù)未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所(suǒ)关(guān)注函回复(fù)的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公司此(cǐ)前对交易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能(néng)规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台(tái)式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及通讯(xùn)用(yòng)板(bǎn)、消费电子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上(shàng)市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗　　

　　传艺科技业绩变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也并不(bù)宽(kuān)裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公司(sī)货(huò)币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺(yì)科(kē)技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目(mù)的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行等组成的(de)联合银团申请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目(mù)贷(dài)款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研(yán)记录，“截至(zhì)目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司(sī)披露(lù)《2023年度向特(tè)定(dìng)对象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家底(dǐ)不(bù)厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投产，达(dá)产(chǎn)达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲(jiǎng)中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故事(shì)并不再买(mǎi)账，除(chú)了资金实(shí)力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上(shàng)后产能(néng)如何消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多(duō)巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数(shù)和性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电池与巨头们不(bù)相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面(miàn)，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺科(kē)技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战略合作(zuò)协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客(kè)户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进(jìn)行(xíng)回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢联新(xīn)能(néng)源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目(mù)落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电池(chí)落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利(lì)用率，钠电池落地的(de)产能中可(kě)以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会(huì)有较(jiào)大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传(chu《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗án)艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市场的(de)绝(jué)大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电池(chí)是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安(ān)全，不(bù)太可能成为(wèi)主流(liú)。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要发(fā)展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电池的一(yī)个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前(qián)三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对钠(nà)电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料(liào)价格可(kě)降至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依(yī)然(rán)存在，并(bìng)且随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完(wán)成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子(zi)电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企业(yè)都言锂价下(xià)跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但(dàn)随着锂价持续下(xià)降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠(nà)电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格(gé)波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能(néng)消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资(zī)履历(lì)发(fā)现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的(de)实施(shī)地点从(cóng)一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区高(gāo)阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波(bō)路(lù)33号改建至江苏(sū)省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资(zī)（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效(xiào)益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高(gāo)端印(yìn)制电路(lù)板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期(qī)相去(qù)甚(shèn)远。

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