5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的(de)工(gōng)具(jù)特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发(fā)力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最(zuì)近一个(gè)月左右时(shí)间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类别(bié)上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业(yè)板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来(lái)更(gèng)广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市(shì)场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十年(nián)新能(néng)源(yuán)产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低(dī)位区间(jiān)，且(qiě)有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净(jìng)流出资金(jīn)分(fēn)别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年(nián)催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局(jú)有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位基(jī)金经理如此解释今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏(fú)行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场出(chū)现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足(zú)够便宜(yí)；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上(sh反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序àng)述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的(de)大级别(bié)的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩(hào)则(zé)乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突(tū)出的(de)吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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