随着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(q数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意t: 24px;'>数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意uán)年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从(cóng)国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能(néng)会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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