投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支(z夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字hī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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