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脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光(guāng)。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研(yán)报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低(dī)基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其(qí)值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研(yán)报(bào)中分析，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极(jí)的渠(qú)道扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率脱离了低级脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零(líng)售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的(de)附加(jiā)值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游(yóu)零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提(tí)升(shēng)，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。