看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做(zuò)出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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