钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门(mén)又令人遐想的题(tí)材搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套(tào)路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到(dào)现(xiàn)在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持(chí)续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的(de)赛(sài)道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际效益(yì)与预(yù)期(qī)天差地别等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子电池(chí)便与锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)同时期萌芽(yá)，但由(yóu)于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠(nà)电(diàn)关键技术完(wán)成突(tū)破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺(yì)钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待(dài)召开电话会议(yì)，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺(yì)科技宣(xuān)布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市(shì)值(zhí)快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股(gǔ)价也往往在公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股(gǔ)价(jià)，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向(xiàng)下(xià)，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀(xiān)大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水(shuǐ)平(píng)等涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根结(jié)底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠(nà)电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划(huà)的(de)钠电(diàn)产能(néng)远不(bù)止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万(wàn)吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨(dūn)负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元(yuán)资(zī)金外(wài)，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类(lèi)设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模(mó)组(zǔ)和鼠(shǔ)标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年公(gōng)司归(guī)母净(jìng)利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经达(dá)到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信(xìn)未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规划的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银(yín)行等组成的(de)联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银(yín)行(xíng)处于正常(cháng)的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹伟民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末(mò)全部(bù)竣工(gōng)投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有限公司(sī)外(wài)，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们(men)不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源配套雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车(chē)应用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业(yè)、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目前(qián)订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能(néng)、低速(sù)电(diàn)动(dòng)车(chē)及电动工具(jù)等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了(le)销(xiāo)售订单”“公司已与多(duō)家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于(yú)具体的(de)客户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业(yè)部钠(nà)电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地(dì)的产(chǎn)能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠(nà)电池(chí)不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大(dà)比例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在(zài)调(diào)研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多年的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安(ān)全，不太(tài)可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产的生(shēng)产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下(x子集是什么意思，非空真子集是什么意思ià)降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池(chí)成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池(chí)有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子电池正(zhèng)、负(fù)极(jí)材料(liào)价(jià)格可降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要(yào)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的(de)成(chéng)本优势(shì)就(jiù)依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该(gāi)成本临界点仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成(chéng)后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池(chí)的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例(lì)，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定(dìng)价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户(hù)的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)投(tóu)资(zī)上缺(quē)乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实(shí)施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业(yè)园(yuán)区(qū)核心(xīn)区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施(shī)主体则(zé)从传(chuán)艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施(shī)地(dì)点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区(qū)凌波(bō)路33号改建至江苏(sū)省高邮市(shì)经开区(qū)凌(líng)波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的(de)后果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的预(yù)期(qī)相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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