踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零(líng)发布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司下(xià)周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显示，截至螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个(gè)出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭hape>

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人(rén)数(shù)大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计(jì)减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季(jì)度(dù)均价计套现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车(chē)去(qù)年财(cái)务数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放(fàng)弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较大(dà)投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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