财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(sh夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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