全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèn河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话g)处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话jīn)年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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