财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单(dān)的预(yù)定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过(guòapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负(fù)面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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