金融界4月(yuè)28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互通合作相关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有关部(bù)门负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)，适时(shí)增加(jiā)投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易清算安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投资者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)有关部门负(fù)责人就《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的境外(wài)投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于(yú)境外央行(xíng)、国际金(jīn)融组织、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用(yòng)人民币投资银行间市场(chǎng)有关(guān)事(shì)宜的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步做(zuò)好境外机(jī)构投(tóu)资(zī)者投资银(yín)行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外投资者等(děng)，可根据(jù)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互(hù)换通”境(jìng)内外投资者可(kě)以(yǐ)签署(shǔ)的协议范围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投(tóu)资者开展“北向互换通(tōng)”交易前可以与(yǔ)交易对(duì)手方签署经中国人民(mín)银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执(zhí)行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是否签署协(xié)议、签署协议(yì)类(lèi)型等事项向中国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会正在研究(jiū)制定(dìng)“互(hù)换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发(fā)布后也可(kě)供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段可(kě)在银(yín)行间市场开展符合(hé)集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台(tái)、境内电子交易平(píng)台包括哪些(xiē)？境外投资者的(de)对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前(qián)“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)受(shòu)认(rèn)可的境外电子交易(yì)平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需(xū)求加入其他(tā)受认可的(de)电子交(jiāo)易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电子交易平台为(wèi)中国外汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资(zī)者开展人(rén)民(mín)币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名单可在(zài)中国外汇(huì)交易中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)达(dá)成(chéng)，交易一(yī)经达成即视(shì)为交易已确(què)认。境外投资(zī)者可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接(jiē)，剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么向境内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台发送交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五、中国(guó)人民银行认可的(de)境(jìng)内清(qīng)算机构和香港证监会(huì)认可的(de)境(jìng)外清(qīng)算机(jī)构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的境内清算机构为银行间(jiān)市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)），香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构为香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集(jí)中清算的主要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外投资(zī)者需要申请获得场外结算(suàn)公司清算会员资格或作为清算客户委托场外结算公(gōng)司综合清算会(huì)员(yuán)代理清算，并与场外结算公司综合清算(suàn)会员签订客户(hù)清算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境内外清(qīng)算机(jī)构(gòu)对交(jiāo)易进行风控检查(chá)，对于(yú)符(fú)合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会员(yuán)完(wán)成(chéng)保证金及资金(jīn)结(jié)算。

　　七(qī)、“互(hù)换通”下，境内外清算机(jī)构如何进行衍生(shēng)品交易的(de)合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是指清算(suàn)机构作为中央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的交易充当买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖方的(de)买方的一(yī)种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买方(fāng)和卖方建(jiàn)立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初(chū)始债务(wù)。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与者达成的交易在经(jīng)过上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司于当日将交易进行合约替代，进入集(jí)中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外(wài)结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所、上海清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与(yǔ)境内(nèi)参与者之间将不再存(cún)在合同关系。对于(yú)未纳入集(jí)中清算的交易(yì)，依(yī)照成交双方(fāng)约定(dìng)的(de)处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业务场景下的跨境资(zī)金流动如(rú)何(hé)管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务(wù)场景下，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间的跨境资(zī)金结(jié)算(suàn)主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系统办理(lǐ)。同(tóng)时，场外结算公司可在(zài)境内银(yín)行开立(lì)人(rén)民币(bì)基本存(cún)款账户和人民(mín)币“互(hù)换通(tōng)”结算专用存剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么款账户(hù)（NRA账户），作为极(jí)端(duān)情(qíng)况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算(suàn)资金、因“互换通”交易结(jié)算需要(yào)在应(yīng)急(jí)情况下所融入资金(jīn)的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合(hé)中国(guó)人民银(yín)行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场外(wài)结算公司将针对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互(hù)换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池(chí)独(dú)立(lì)于每一中央对手方(fāng)从各自(zì)清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算(suàn)基金之外，不用于(yú)任何会员(yuán)机构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的(de)资金(jīn)存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放在(zài)以上海(hǎi)清算所名义于(yú)境内开立的“互(hù)换(huàn)通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户(hù)内资金可豁免跨境债权(quán)债务登(dēng)记及额度管理要(yào)求。场外结(jié)算公司与上(shàng)海清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)计算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构应当及时履行报送义务。上(shàng)海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应当向人民(mín)币跨境收付(fù)信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报(bào)送跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉(shè)及双边结算补偿金的，相关(guān)境内结算银(yín)行应(yīng)当(dāng)进行跨境人民币收支信息(xī)报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)应当按照规定(dìng)履行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务(wù)，原(yuán)则上(shàng)“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务(wù)由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所集中进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算(suàn)所清算(suàn)的交(jiāo)易或资(zī)金收付(fù)，由(yóu)境内(nèi)投(tóu)资(zī)者等相关主体进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互(hù)换通(tōng)”实行额(é)度(dù)管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市(shì)场的情况，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币(bì)（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为(wèi)40亿元(yuán)人民币（即上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结算行(xíng)应当遵守的人(rén)民币购售(shòu)业务相关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的(de)相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民(mín)币(bì)业(yè)务相关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银行关(guān)于调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于拓宽人民币购(gòu)售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行(xíng) 国家外剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行办公厅(tīng)关于(yú)加强(qiáng)境(jìng)外金融机构(gòu)进入银(yín)行间外(wài)汇市(shì)场开展人民币购售(shòu)业务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)完善人民币购售业务管理有关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购(gòu)售业务境(jìng)外(wài)参(cān)加行和境外清算行进(jìn)入银(yín)行间外(wài)汇市场有关(guān)事项的公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清算行和(hé)境(jìng)外参(cān)加行的(de)业务模式、产(chǎn)品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据(jù)《办法》和人民币购(gòu)售业务管(guǎn)理规(guī)定，香港结算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确(què)保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者(zhě)在本机构的资金兑换是基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理需求(qiú)。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再继(jì)续参与的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑(duì)换(huàn)回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便(biàn)持有外汇的境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结(jié)算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业务(wù)。香港(gǎng)结算行为(wèi)境外投资者(zhě)办理外(wài)汇资(zī)金兑换时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相关(guān)工作(zuò)，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通(tōng)”交易。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可(kě)继(jì)续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人民银行(xíng)认可(kě)的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互换通”数据(jù)的交易报(bào)告库，在(zài)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心达(dá)成的(de)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和(hé)相关监(jiān)管部门可以根据需要向基础设施调取与境外投资(zī)者(zhě)投资活(huó)动相(xiāng)关的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内(nèi)外清算机(jī)构将制(zhì)订配(pèi)套的(de)业务规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中国(guó)人民(mín)银行将(jiāng)根据市场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更(gèng)加便利(lì)高(gāo)效的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方面情况，在风(fēng)险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么