近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模(mó)上限魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期(q魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ī)此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情(qíng)绪面(miàn)和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多(duō)个相关板块和个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个(gè)股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前(qián)，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块(kuài)个(gè)股(gǔ)则(zé)表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化(huà)，关注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资(zī)金面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企改革的(de)深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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