芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个(gè)因素的变(biàn)化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济(jì)活动人口(kǒu)）在(zài)2015年(nián)之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就(jiù)是失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群(qún)体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受(shòu)教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚(jù)集的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国(guó)民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是(shì)过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房(fáng)地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端(duān)来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分(fēn)增(zēng)量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiā发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强ng)就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明(míng)，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社会(huì)经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据(jù)进(jìn)行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异(yì)仍(réng)然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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