北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得(dé)越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气(qì)度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在(zài)北(běi)交所(suǒ)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因公(gōng)司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市(shì)场的研究和投资(zī)。恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于(yú)一(yī)级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期(qī)投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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