今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)下，引发了全行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在(zài)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的(de)调(diào)整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的(de)头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对(duì)设计板块(kuài)持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季度(dù)新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期(qī)逐步(bù)逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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