公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīn东隅已逝桑榆非晚是什么意思g)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济东隅已逝桑榆非晚是什么意思逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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