财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现(xiàn)实(shí)。近日(rì)，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日(rì)落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙(yá)计划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医(yī)学(xué)会(huì)种植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不(bù)再(zài)让(ràng)患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医(yī)保局披露，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每年可(kě)节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服(fú)务价格相关规定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构(gòu)在(zài)4月1日即(jí)开始了“集(jí)采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医(yī)师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是(shì)否会(huì)再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国(guó)产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企业代表(biǎo)透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快(kuài)速放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市场规(guī)模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长期的(de)应(yīng)用(yòng)和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中包括(kuò)上游设备(bèi)和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如(rú)正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如(rú)口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙(yá)科等；下(xià)游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备(bèi)美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性更大，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前(qián)年最风光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来(lái)看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块(kuài)增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞(jìng)争的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复(fù)直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的(de)财报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要(yào)中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储(chǔ)备(bèi)，增(zēng)加的人力成本影响了900万(wàn)元(yuán)利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在(zài)最短的时间(jiān)成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策(cè)医(yī)疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够(gòu)了(le)，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目(mù)前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异化定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝对优势(shì)，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对医生的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来(lái)之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就因为价(jià)格(gé)战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营(yíng)压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算高。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士(shì)给(gěi)予了(le)一(yī)个乐观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会(huì)成(chéng)为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的(de)局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会(huì)受到(dào)直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏(zàng)支架(jià)集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少(shǎo)。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量。如(rú)果(guǒ)薄利(lì)了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合独(dú)立(lì)执业的。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全国(guó)各(gè)地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个(gè)人能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会(huì)比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利在为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生(zài)上游的(de)厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间很(hěn)微(wēi)薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运(yùn)营成本(běn)时，一些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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