财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听到的(de)玩(wán)笑(xiào)话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无奈(nài)现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部门发(fā)布公(gōng)告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的(de)综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的(de)价(jià)格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅(yì)告诉南(nán)方周(zhōu)末记者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医(yī)保局披露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占国(guó)内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗(liáo)服(fú)务价格相(xiāng)关规定出台，三(sān)级公立(lì)医(yī)院常规(guī)种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经(jīng)记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项目4月(yuè)1日正式(shì)落地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等(děng)集采价格落(luò)地执行，种(zhǒng)植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年(nián)1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许一年后就能实(shí)现。而对于起步较(jiào)晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的(de)价格优(yōu)势，但销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应用时(shí)间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中(zhōng)包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔(qiāng)科技(jì)中心等；修(xiū)补类如正海(hǎi)生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商(shāng)：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依(yī)托性(xìng)价比优势(shì)聚(jù)焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一直都被投一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力资者(zhě)视为(wèi)坡(pō)长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金(jīn)赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(yě)正是因(yīn)为如此(cǐ)，自(zì)通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间(jiān)内市(shì)值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的(de)市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机(jī)构(gòu)失去了此前(qián)集团(tuán)采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必(bì)行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够(gòu)广的口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)，二得(dé)有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是其所期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季(jì)度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专(zhuān)家(jiā)都在支(zhī)持蒲(pú)公英医(yī)院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年底在(zài)机构(gòu)调研时的(de)观点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业(yè)务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因(yīn)为这一(yī)部分(fēn)对医(yī)生的(de)技术(shù)要求(qiú)并没有那(nà)么高(gāo)，主要靠(kào)的是(shì)设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建模(mó)。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力和盈利曲(qū)线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是(shì)说到。目(mù)前，很多(duō)民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及(jí)人(rén)工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士(shì)给予了(le)一(yī)个乐(lè)观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需求的(de)种植(zhí)牙，将(jiāng)会(huì)成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局(jú)面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价(jià)格下降后(hòu)，牙(yá)医利(lì)益会受到(dào)直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架(jià)集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的(de)工作量(liàng)加(jiā)大(dà)不说(shuō)，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科(kē)室中(zhōng)，最适(shì)合独(dú)立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放(fàng)之前(qián)，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗(liáo)服(fú)务(wù)占(zhàn)到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个人(rén)能(néng)力，牙医独(dú)立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的(de)厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材(cái)降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形(xíng)成(chéng)了(le)一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑(chēng)过高的运营成本时(shí)，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口腔卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候每(měi)个(gè)人都有(yǒu)20颗(kē)以(yǐ)上(shàng)的好牙(yá)齿，而不(bù)是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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