北交所开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗)良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北(běi)交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗jué)于(yú)北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来(lái)一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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