财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(sh自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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