芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自(zì)失业(yè)增加，不(bù)要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业(yè)观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由·结论(lùn)：送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由strong>（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年(nián)失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加(jiā)了(le)4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是(shì)失(shī)业(yè)人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失(shī)业(yè)率一(yī)般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受大(dà)学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接(jiē)受过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失(shī)业总(zǒng)人数(shù)），除以(yǐ)各(gè)行业的(de)青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人(rén)数），来作(zuò)为各行业失(shī)业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共(gòng)管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前(qián)三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结(jié)在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)生活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化，带(dài)来(lái)的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个(gè)特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三(sān)是(shì)就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的(de)推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由是失业率的(de)分母不(bù)含(hán)没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能(néng)力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调(diào)查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据(jù)的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司