看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)林心如生肖，林心如生肖属什么，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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